5 Hal yang Harus Anda Ketahui untuk Berdagang Opsi Indeks

Di dunia perdagangan opsi, ada banyak sekali produk yang bisa diperdagangkan. Ada pilihan pada ekuitas individu, indeks ekuitas, mata uang, komoditas, obligasi dan banyak lagi. Opsi ekuitas sangat populer — untuk alasan yang bagus — tetapi fokus artikel ini adalah pada dasar-dasar yang harus diketahui semua pedagang saat memperdagangkan opsi indeks.

Beberapa opsi indeks yang paling populer adalah Opsi Indeks S&P 500 (CBOE: SPX ), Indeks Volatilitas CBOE (CBO: HANYA ), Opsi Indeks Russell 2000 , itu Indeks Nasdaq-100 (NASDAQ: NDX ) dan Opsi Indeks S&P 100 (CBOE: OEX).

Berikut lima hal yang harus Anda pahami jika Anda ingin berhasil memperdagangkan opsi indeks:





#1: Opsi perdagangan indeks besar dan aktif di bawah apa yang disebut gaya Eropa. Opsi pada saham individu dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) biasanya bergaya Amerika.

haruskah saya membeli stok listrik umum?

Kegagalan untuk memahami perbedaan, dapat, dan hampir pasti akan, mengakibatkan kerugian moneter di beberapa titik di masa depan.



Perbedaan utama adalah bahwa opsi Eropa:

  • diselesaikan secara tunai — tidak ada saham yang berpindah tangan saat kadaluarsa
  • tidak dapat dilakukan sebelum kadaluarsa
  • memiliki metode yang berbeda untuk menghitung penutupan akhir, atau penyelesaian, harga pada saat kedaluwarsa. Harga penyelesaian itu adalah harga imajiner. Ini bukan harga dunia nyata. Ini dihitung dengan menggunakan harga pembukaan masing-masing saham dalam indeks pada hari Jumat itu — dan kemudian mengasumsikan bahwa setiap saham diperdagangkan pada harga pembukaan tersebut pada saat yang sama saat menghitung nilai indeks. Diperingatkan ini dapat membawa beberapa harga penyelesaian yang sangat mengejutkan. Nilai setiap opsi adalah 100% tergantung pada harga penyelesaian itu.

#2: Opsi indeks menawarkan portofolio saham yang terdiversifikasi untuk diperdagangkan.

Kecuali untuk kesempatan langka, ini menghilangkan kemungkinan bahwa beberapa berita mengejutkan tentang aset dasar akan menyebabkannya mengalami pergerakan gap. Keragaman ini bagus untuk para pedagang yang mengadopsi posisi gamma negatif dan lebih memilih gerakan yang lebih sedikit. Tapi ini adalah fitur negatif bagi pedagang yang membeli opsi dan menyukai pergerakan raksasa.



#3: Beberapa opsi indeks sangat aktif diperdagangkan.

Itu bagus untuk pedagang eceran karena dia memiliki kesempatan untuk berdagang dengan pesanan pedagang lain — dan tidak bergantung pada perdagangan dengan pembuat pasar. Keuntungannya biasanya adalah perbedaan tawaran/permintaan dipersempit, dan itu memudahkan untuk mendapatkan harga yang lebih baik untuk pesanan Anda.

CATATAN: Untuk memiliki kesempatan untuk mendapatkan eksekusi perdagangan yang baik, jangan pernah memasukkan pesanan pasar saat melakukan perdagangan opsi. Gunakan pesanan terbatas. Jika ide itu asing bagi Anda, tanyakan kepada broker Anda bagaimana cara memasukkan limit order.

#4: Ada ETF yang mencoba meniru kinerja indeks besar yang diperdagangkan secara aktif.

Tiga yang paling populer adalah are SPDR S&P 500 (NYSE: SPY ), iShares Russell 2000 Indeks (NYSE: IWM ) dan PowerShares QQQ Trust (NASDAQ: QQQ). ETF ini membangun portofolio yang semirip mungkin dengan indeks. ETF ini juga memiliki biaya perdagangan dan biaya manajemen (kecil) sehingga korelasinya tidak 100%. Tapi itu cukup dekat untuk sebagian besar pedagang.

PERINGATAN: Opsi ETF ini diperdagangkan sepanjang hari pada hari Jumat ketiga setiap bulan — kedaluwarsa gaya Amerika pada hari Jumat — dan opsi indeks yang lebih besar tidak (lihat #5 di bawah untuk pengecualian). Dengan demikian, opsi ini diperdagangkan untuk waktu yang lebih lama dan itu memengaruhi nilainya, terutama saat kadaluwarsa semakin dekat.

ETF ini adalah sebagian kecil dari ukuran indeks saudara mereka. Ini bagus untuk pedagang kecil. Sedangkan jumlah kontrak indeks terkecil yang dapat Anda perdagangkan adalah satu, dibutuhkan 10 kontrak ETF untuk memberikan hasil (sangat mirip) dari perdagangan satu opsi indeks. Itu memungkinkan pedagang baru untuk mendapatkan pengalaman dengan menempatkan uang jauh lebih sedikit di telepon.

  • Opsi SPY mewakili 1/10 dari SPX;
  • Opsi IWM mewakili 1/10 dari .RUT;
  • Opsi QQQ mewakili 1/40 dari .NDX.

#5: Opsi mingguan pada indeks berbeda dari opsi indeks 'biasa'.

Misalnya, SPX menggunakan sistem penyelesaian gaya Eropa 'normal' di mana ia menghitung harga penutupannya dengan menggunakan harga pembukaan masing-masing saham dalam indeks, seperti yang dijelaskan di atas.

Namun, opsi SPX Weekly — di mana harga penyelesaian ditentukan pada hari Jumat ke-1, ke-2, ke-4 dan ke-5 setiap bulannya — berbeda. Mereka mengikuti gaya Eropa, kecuali nilai penyelesaiannya dihitung dengan menggunakan harga pada AKHIR hari perdagangan — dan itu berarti tidak ada kemungkinan kejutan dalam nilai.

Ini adalah jebakan bagi investor yang tidak waspada. Tentu setiap orang harus selalu membaca semua aturan tentang opsi apa pun yang dia pertimbangkan untuk diperdagangkan. Tapi banyak investor tidak. Sampai batas tertentu adalah tanggung jawab pialang kami, pertukaran opsi, dan Options Clearing Corp. untuk memastikan bahwa kondisi luar biasa diteriakkan dari atap untuk memperingatkan semua orang. Tetapi pedagang eceran harus mengerjakan pekerjaan rumah mereka dan memeriksa ulang aspek yang berbeda dari opsi indeks yang mereka rencanakan untuk diperdagangkan.

Ini hanyalah permulaan dari apa yang perlu diketahui pedagang untuk memperdagangkan opsi indeks. Pertukaran dan OCC (dan mungkin broker Anda) menawarkan lebih banyak materi pendidikan tentang perdagangan opsi, hampir semuanya gratis. Manfaatkan sumber daya ini jika Anda berencana untuk memperdagangkan produk yang menuntut tetapi berpotensi menguntungkan ini.

Ikuti Mark Wolfinger di Pilihan untuk Pemula Blog.

saham bernilai kurang dari satu dolar