7 Strategi Investasi Nilai Untuk Bank Ini Seperti Buffett

Sebelum meniru strategi investasi nilai dari Warren Buffett, Anda harus memahami bagaimana dia belajar tentang investasi di tempat pertama.

Sebagian besar pembaca akan tahu bahwa Warren Buffett sendiri mengikuti prinsip investasi Benjamin Graham. Graham adalah seorang investor dan penulis yang sukses, dan kemudian menjadi mentor bagi Buffett, yang merupakan mahasiswanya di Universitas Columbia sebelum bekerja untuk Graham setelah lulus. buku Graham Investor Cerdas adalah salah satu buku paling terkenal tentang investasi nilai.

Warren Buffet menganjurkan banyak strategi yang diajarkan kepadanya oleh Graham. Strategi tersebut berarti mencari saham yang memiliki nilai intrinsik lebih tinggi dari harga pasarnya. Ini adalah prinsip inti dari nilai investasi itu sendiri. Dan ini mengarah pada diskusi tentang nilai intrinsik dan perhitungannya.





Iterasi terbaru dari Formula Nilai Benjamin Graham (diperbarui pada tahun 1974) memberikan sebagian dasar untuk prinsip-prinsip investasi Warren Buffett.



Pendekatan Graham

kata nilai disorot dalam warna oranye untuk mewakili nilai saham

Sumber: Shutterstock

Rumusnya adalah sebagai berikut:



V (Nilai) = EPS * (8.5 + 2 g ) * 4.4 / kamu

Dimana:

  • V = Nilai (Nilai Intrinsik)
  • EPS = trailing penghasilan 12 bulan per saham perusahaan
  • 8.5 = Rasio P/E dari asumsi pertumbuhan perusahaan nol
  • g = tingkat pertumbuhan jangka panjang perusahaan.
  • 4.4 = imbal hasil rata-rata obligasi korporasi kelas tinggi tahun 1962; dan
  • Y = Hasil saat ini pada obligasi korporasi AAA

Warren Buffett telah mengambil pendekatan Graham dan menetapkan strategi investasinya sendiri. Namun inti dari strategi Buffett tetap menentukan nilai intrinsik sebagai langkah awal.

apakah solarcity saham yang bagus untuk dibeli?

Investor gaya Buffett secara logis datang ke pertanyaan tentang bagaimana menganggap saham yang dihargai lebih rendah dari yang seharusnya. Pada akhirnya, Warren Buffett harus percaya bahwa saham yang dia investasikan nantinya akan diakui oleh pasar karena nilai intrinsiknya. Pada saat itu nilai pasar saham tertentu harus mendekati nilai intrinsiknya.

Itu adalah versi sederhana dari pendekatannya. Dan persamaan Graham di atas adalah salah satu dari sekian banyak cara untuk berinvestasi seperti Warren Buffett.

Jadi, strategi investasi nilai apa lagi yang bisa digunakan untuk berinvestasi seperti Buffett? Nah, ada metrik tertentu yang perlu dipertimbangkan jika Anda ingin menemukan saham seperti dia.

Efisiensi Pasar

Jari pada tombol yang bertuliskan

Sumber: Shutterstock

Warren Buffett tidak percaya pada pasar yang efisien, sampai dia percaya.

perusahaan kembali kepada kami 2019

Bingung? Permintaan maaf. Itu sengaja bertentangan. Warren Buffett berinvestasi di perusahaan yang dia yakini dinilai terlalu rendah oleh pasar. Tapi, jika dia berinvestasi di perusahaan yang undervalued, dia pasti percaya sentimen pasar akan berbalik, bukan? Jika tidak, dia akan terus-menerus kecewa karena saham yang dinilai terlalu rendah itu tidak akan pernah menunjukkan pengembalian apa pun. Artinya, dia akan membelinya dalam keadaan undervalued dan di situlah mereka akan tetap tinggal.

Oleh karena itu Warren Buffett percaya bahwa pasar tidak efisien dalam jangka pendek, tetapi mengakui nilai dalam jangka panjang. Gagasan bahwa harga pasar sekuritas mendekati nilai intrinsiknya disebut sebagai hipotesis pasar efisien.

Jadi, Buffett mencari saham yang menyangkal hipotesis pasar efisien efficient sekarang , tetapi yang akan membuktikan efisiensi pasar kemudian . Dengan kata lain, dia percaya bahwa pasar akan berubah pikiran pada sekuritas tersebut.

Carilah Yang Ditetapkan

gambar pengusaha dan grafik batang dengan tanda dolar untuk mewakili saham murah untuk dibeli

Sumber: Wright Studio/Shutterstock.com

Oracle of Omaha mencari perusahaan dengan catatan ROE tinggi yang mapan. Return on Equity benar-benar merupakan ukuran return on stock. ROE adalah perhitungan sederhana yang terdiri dari menentukan berapa (berapa persentase) laba bersih yang dikembalikan dari ekuitas pemegang saham.

ROE = Laba bersih setelah pajak/Ekuitas Pemegang Saham

Warren Buffett mencari perusahaan yang memiliki ROE tinggi relatif terhadap rekan-rekan industri mereka. Buffett juga mempertimbangkan ROE dalam jangka waktu yang lebih lama yang bisa melebihi satu dekade.

Hal yang perlu dipertimbangkan bagi investor adalah bahwa laba bersih dapat dipengaruhi oleh leverage dalam perusahaan tertentu. Ambil contoh, Perusahaan A dan Perusahaan B dalam industri yang sama. Perusahaan A dan Perusahaan B memiliki ROE 12%. Jadi, Anda mungkin berpikir bahwa investasi dengan ukuran yang sama di kedua perusahaan ini sama baiknya.

Tetapi investor yang menganggap Perusahaan A dan Perusahaan B memiliki kualitas yang sama mungkin salah. Jika, misalnya, Perusahaan A memiliki lebih banyak hutang, kualitas pendapatannya lebih rendah daripada Perusahaan B. Ini benar karena lebih banyak hutang sama dengan lebih banyak risiko. Bagaimanapun, Warren Buffett mencari catatan kualitas ROE sebagai strategi investasi nilai.

Penghindaran Hutang

satu dolar

Sumber: Shutterstock

Strategi investasi nilai ini sebenarnya merupakan kelanjutan dari poin sebelumnya. Jadi, untuk berinvestasi seperti warren Buffett, Anda tidak hanya perlu melihat ROE. Investor juga perlu mempertimbangkan utang relatif terhadap ekuitas. Ingatlah bahwa Warren Buffett lebih menyukai perusahaan yang memiliki ROE tinggi dengan jumlah leverage yang rendah. Rasio Hutang terhadap Ekuitas adalah metrik utama dalam melakukannya, dan rumus untuk menghitung D/E adalah:

(hutang jangka pendek + hutang jangka panjang + kewajiban pembayaran tetap)/Ekuitas Pemegang Saham

Disebutkan bahwa Buffett mencari investasi di perusahaan yang memiliki rasio D/E kurang dari 0,5. Utang adalah leverage yang bertindak sebagai pedang bermata dua tergantung pada lingkungan ekonomi yang berlaku.

Dalam ekonomi yang kuat, utang bertindak sebagai pengungkit untuk memberikan pengembalian investasi. Sebaliknya, dalam perekonomian yang lebih lambat, utang bertindak sebagai pencegah. Perusahaan dengan leverage tinggi tidak dapat memanfaatkan utang untuk menghasilkan pengembalian dengan mudah dan membayar utang tetap menjadi beban.

Dengan demikian, Buffett memilih ekuitas di ujung spektrum D/E yang lebih konservatif.

juni xbox live game gratis 2018

Uang Masuk / Uang Keluar

seorang pria duduk di belakang tumpukan uang tunai

Sumber: Shutterstock

Strategi lain yang digunakan Buffett adalah identifikasi metrik keuangan lainnya. Ini adalah rasio lancar. Seperti dua sebelumnya, ini tampak sederhana tetapi kaya akan cerita.

Rasio lancar dihitung sebagai:

Aktiva Lancar/Kewajiban Lancar

Itu cukup mudah – bisnis, seperti orang, lebih disukai memiliki lebih banyak aset daripada kewajiban. kata arus didefinisikan sebagai waktu satu tahun atau kurang. Ada daftar panjang aset yang memenuhi syarat sebagai aset lancar. Tetapi pada dasarnya, ini berarti yang dapat dikonversi menjadi uang tunai dengan cepat. Jadi, Buffett benar-benar mencari likuiditas dan solvabilitas dalam sekuritas yang dia investasikan. Ini analog dengan kemampuan membayar tagihan tepat waktu.

Kompetisi, Kastil, dan Parit

Sumber: Shutterstock

Ide Buffett di sini adalah tentang mencari keunggulan kompetitif yang pada dasarnya membuat tembok kastil tidak dapat diukur, bisa dikatakan. Ide keunggulan kompetitif agak tidak berbentuk, yang membuatnya sulit untuk diidentifikasi.

Parit dapat berupa perlindungan paten dan hak kekayaan intelektual yang menghalangi persaingan. Tetapi paten dan kekayaan intelektual relatif mudah diidentifikasi.Parit juga bisa ada dalam bentuk pengakuan konsumen atas nama merek. Investor juga dapat menemukan indeks pengenalan merek berdasarkan nama dengan relatif mudah.

Parit Jelas dan Tidak Jelas

Namun parit juga bisa menjadi sesuatu yang lebih subjektif seperti kualitas manajemen, yang sangat sulit untuk diidentifikasi. Artinya, investor akan kesulitan melihat tim manajemen di Perusahaan A, membandingkannya dengan Perusahaan B, dan mengidentifikasi perusahaan mana yang benar-benar memiliki parit dalam bentuk manajemen.

Di lain waktu keunggulan kompetitif mudah diidentifikasi dengan hal-hal seperti ukuran tipis. Perusahaan sering mendapatkan parit hanya dengan menjadi gorila seberat 800 pon di dalam ruangan. Sangat sulit bagi pendatang baru untuk melawan kekuatan a Walmart (NYSE: WMT ) atau Intel (NASDAQ: INTC ), sebagai contoh.

saham terbaik untuk di bawah

Kata-kata Oracle di Parit

Begini cara Warren Buffet sendiri menggambarkan pendekatan perusahaannya identifikasi parit:

Hal terpenting yang dapat Anda ketahui, apa yang kami coba lakukan adalah kami mencoba mencari bisnis dengan lebar dan tahan lama parit di sekitarnya, melindungi kastil ekonomi yang hebat dengan tuan yang jujur ​​​​yang bertanggung jawab atas kastil. Dan pada intinya, itulah bisnis… Apa yang kami coba temukan adalah bisnis yang, karena satu dan lain alasan — bisa karena produsen berbiaya rendah di beberapa daerah, bisa karena memiliki waralaba alami karena kemampuan permukaan, bisa jadi karena posisinya di benak konsumen, bisa karena keunggulan teknologi , atau alasan apa pun, bahwa ada parit di sekelilingnya.

Tema menyeluruhnya adalah bahwa nilai saham adalah turunan dari keunggulan kompetitif dalam jangka panjang.

saham untuk diinvestasikan sekarang

Beli Amerika

Tanda jalan untuk Wall Street digambarkan di depan beberapa bendera Amerika yang mewakili saham Amerika

Sumber: Shutterstock

Warren Buffett adalah orang Amerika yang kukuh . Dia telah menganjurkan agar investor membeli saham perusahaan AS untuk waktu yang lama. Keyakinan Buffett pada ekuitas Amerika adalah perpanjangan dari keyakinannya pada kebijakan moneter AS dan kekuatan ekonomi AS serta posisi global.

Dia terkenal menyatakan Beli Amerika. Saya di bagian op-ed di in Waktu New York di kedalaman krisis keuangan global pada tahun 2008. Dia telah menyatakan etos ini berulang kali dan tetap menjadi pendukung bisnis Amerika.

Ini bukan untuk mengatakan itu Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A, BRK.B ) belum atau tidak akan berinvestasi dalam ekuitas asing. Tetapi mayoritas kepemilikannya adalah orang Amerika.Tentu saja, investor tidak bisa begitu saja memilih saham Amerika secara acak berdasarkan kekuatan AS. Namun, ini memberikan wawasan tentang pola pikir yang dimiliki Buffett terhadap sumber nilai.

Takeaway tentang Strategi Investasi Nilai Warren Buffett

Warren Buffett metodis dalam cara dia mengevaluasi perusahaan sebelum membelinya. Itu harus jelas bahkan bagi penonton yang paling santai. Untuk berinvestasi seperti dia, Anda harus mempertimbangkan prinsip-prinsip yang dia filter melalui perusahaan.

Beberapa di antaranya adalah indikator objektif, keras dan cepat seperti rasio ROE atau Debt to Equity. Dan beberapa di antaranya lebih bersifat kualitatif dan subjektif termasuk ide-ide seperti parit dan keunggulan kompetitif.

Mungkin tidak ada daftar periksa yang tepat yang diikuti oleh Berkshire Hathaway. Tetapi sebagai investor jika Anda ingin mendekati analisis saham seperti yang dilakukan Warren Buffett, pertimbangkan untuk membuat daftar periksa Anda sendiri. Berinvestasi dengan cara ini menghilangkan banyak dugaan, dan mempromosikan objektivitas di atas subjektivitas.

Pada tanggal publikasi, Alex Sirois tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi apapun dalam surat berharga yang disebutkan dalam artikel ini.