Bear Spread – Lindung Nilai Portofolio Anda Dengan Bear Spread

Artikel ini awalnya muncul di Situs Web Orang Dalam Opsi .

Saya akan menunjukkan bagaimana Anda dapat melindungi portofolio ekuitas Anda dengan spread beruang. Lindung nilai khusus ini sangat menarik pada saat permintaan akan asuransi yang nominalnya murah menaikkan harga strike put yang lebih rendah.

Penyebaran Beruang Dasar

Spread dasar bear terdiri dari membeli opsi strike yang lebih tinggi (call atau put — tetapi bukan call dan put dalam spread yang sama) dan menjual call atau put lain dengan masa berlaku yang sama tetapi dengan harga strike yang lebih rendah.





Spread yang dibangun dengan put disebut bear put spread, sedangkan spread yang dibangun dengan call disebut bear call spread. Saat Anda membuat spread bear put, Anda membayar debit bersih premium karena Anda membeli put premium (teguran lebih tinggi) lebih tinggi dan menjual put premium (teguran lebih rendah) lebih rendah.

Saat Anda membuat spread bear call, Anda menerima kredit premium bersih karena Anda menjual (teguran lebih rendah) panggilan premium lebih tinggi dan membeli (teguran lebih tinggi) panggilan premium lebih rendah.



Menyesuaikan Asuransi Anda

Seperti yang sering kita tekankan, pilihan adalah asuransi. Ketika Anda melakukan lindung nilai dengan spread beruang, Anda membeli asuransi dengan opsi yang dibeli dan menjual asuransi dengan opsi yang dijual. Akibatnya, Anda membatasi cakupan Anda di luar tingkat kemungkinan kerugian tertentu dalam saham. (Batas pertanggungan serupa ada di banyak polis asuransi rumah, kesehatan, dan mobil.)

apa simbol stok untuk home depot?

Apakah masuk akal untuk menutup asuransi Anda? Seringkali memang demikian, asalkan Anda yakin bahwa, selama umur lindung nilai Anda, risikonya terbatas. Misalnya, jika saham diperdagangkan pada dan Anda memiliki alasan untuk percaya bahwa saham tersebut mungkin turun menjadi tetapi tidak lebih rendah, maka lebih masuk akal untuk membeli put dan kemudian menjualnya dengan strike price . kemudian ia membeli put dengan strike price .

Jika Anda telah membeli put dan sahamnya telah jatuh ke level itu, maka Anda tidak akan mendapat manfaat asuransi. Terlalu sering, investor membuat kesalahan dengan membeli asuransi murah yang tidak akan pernah benar-benar melindungi mereka. Jauh lebih efektif untuk mengasuransikan risiko Anda sesuai dengan ekspektasi wajar Anda tentang risiko yang mungkin terjadi.



>

Contoh Hedge Bear Put Spread

Pada Grafik 1 di bawah ini, kami menunjukkan contoh saham, E-Trade ( ETFC ), dilindung nilai dengan spread bear put dengan saham di ,43.

Bear Put Spread

Lihat grafik ukuran penuh.

Dalam contoh ini, kita telah membeli put Juli seharga ,30 dan menulis put Juli dengan harga 30 sen. Dari transaksi ini, terdapat debit bersih sebesar per saham versus nilai wajar (dikurangi dari perkiraan harga kami) sebesar ,43 per saham. Oleh karena itu, spread diberi harga yang menguntungkan.

Salah satu fitur menarik dari bear spread hedge ini adalah meskipun menawarkan perlindungan penurunan yang signifikan, ini juga memungkinkan investor untuk menikmati banyak keuntungan jika saham segera naik.

Contoh Penyebaran Panggilan Beruang

Pada Grafik 2 di bawah ini, kami menunjukkan SPDR S&P 500 ETF ( MENGINTAI ) dilindung nilai dengan spread panggilan beruang.

Penyebaran Panggilan Beruang

Lihat grafik ukuran penuh.

Dalam contoh ini, dengan SPY di 6,30, kami telah menulis in-the-money Agustus 5 call di ,80 dan, untuk memberi kami beberapa keuntungan, kami juga membeli Agustus 5 call di 60 sen. Spread ini memberi kami premi kredit bersih sebesar ,20, yang merupakan kredit yang lebih luas daripada perkiraan bersih model kami sebesar ,63.

Dengan demikian, spread ini juga dihargai dengan baik. Perhatikan pada grafik bahwa selama SPY berakhir di atas 5, investor akan memperoleh keuntungan pada akhir bulan Agustus. Investor juga bisa menuai keuntungan yang lumayan jika indeks mulai naik segera.


Krisis perumahan lagi? Kehancuran yang menghancurkan dan kehancuran pasar saham lainnya? Sebagian besar investor akan terbunuh, tetapi Anda dapat melakukan pembunuhan sebagai gantinya. Inilah cara mendapatkan untung bahkan saat pasar jatuh.