Cisco Adalah Produsen Arus Kas Gratis Yang Stabil Senilai Sepertiga Lagi

Sistem Cisco (NASDAQ: CSCO ), perusahaan jaringan dan perangkat lunak, memiliki kinerja saham yang sangat baik sejak akhir Oktober 2020, ketika mencapai titik terendah di ,28. Pada sore hari 13 April, saham naik hampir 47% menjadi ,40. Pada saat penurunan Oktober, saya menulis artikel yang menunjukkan bahwa saham CSCO bernilai was antara dan , menyiratkan rata-rata ,50. Sekarang, saya percaya itu masih bernilai setidaknya 40% lebih banyak pada ,04.

logo cisco (CSCO) di dindingSumber: Valeriya Zankovych / Shutterstock.com

Bagaimanapun, Cisco menghasilkan pendapatan yang sangat baik untuk kuartal yang berakhir pada 23 Januari 2021. Meskipun laba per saham (EPS) GAAP turun dari tahun lalu, penghasilan non-GAAP adalah 79 sen per saham, naik 3%.

kapan ford akan membayar dividen berikutnya?

Selain itu, perusahaan mengharapkan untuk melihat EPS non-GAAP antara 80 dan 82 sen untuk kuartal ketiga. Analis sekarang memperkirakan EPS ,22 untuk tahun ini.





Jadi, dengan hasil yang solid baru-baru ini, inilah mengapa Cisco layak untuk lebih maju.

Penilaian Saham CSCO Menggunakan Hasil FCF

Untuk mendapatkan pemahaman yang lebih baik tentang nilai saham CSCO, ada beberapa cara untuk mengukur penilaian. Yang pertama adalah dengan menggunakan free cash flow (FCF).



Hal ini penting karena perusahaan memproduksi FCF dalam jumlah besar. Biasanya, FCF jauh di atas EPS yang dinyatakan. Misalnya, untuk tahun yang berakhir di bulan Januari, Cisco menghasilkan ,79 miliar dalam FCF menurut Mencari Alfa .

Tapi ini adalah 110% dari jumlah laba bersih yang dihasilkan selama periode itu. Ini dikenal sebagai tingkat konversinya. Di masa lalu, Cisco memiliki tingkat konversi setinggi 130%, seperti yang saya tulis di artikel terakhir saya.

Dengan asumsi bahwa konversi untuk tahun 2021 adalah 110%, FCF per saham akan menjadi ,54 per saham (yaitu estimasi EPS ,22 kali 110%). Sekarang, dengan asumsi hasil FCF 4%, saham CSCO bernilai ,55.



Penilaian Menggunakan Dividen Yield

Cara lain untuk memperkirakan nilai saham CSCO adalah dengan menggunakan hasil dividen historisnya. Saat ini, perusahaan membayar dividen padat sebesar 37 sen per kuartal atau ,48 per tahun. Ini naik dari 36 sen kuartalan pada kuartal sebelumnya. Ini memberi saham CSCO hasil dividen 2,84%.

Dengan membandingkan dividen ini dengan hasil historisnya, kita dapat memperkirakan nilai tersirat saham. Sebagai contoh, Mencari Alfa melaporkan bahwa pada tahun 2019 hasil dividen berkisar antara 2,33% hingga 3,21% . Selain itu, hasil rata-rata selama empat tahun terakhir adalah 3,06%.

Dengan menggunakan hasil minimum, saham CSCO bernilai ,52 (yaitu, ,48 dibagi 2,33%). Ini mewakili potensi keuntungan hampir 24% dari harga 13 April.

Jadi, sekarang kami memiliki dua cara untuk menilai CSCO. Yang pertama, menggunakan hasil FCF, memberikan perkiraan ,55. Sekarang menggunakan hasil dividen, perkiraan penilaian adalah ,52 per saham. Tapi ada satu metrik lain yang ingin saya gunakan untuk menemukan nilai saham: forward price-to-earnings (P/E).

saham terbaik untuk diinvestasikan saat ini 2019

Penilaian Menggunakan Estimasi P/E

Bintang Timur melaporkan bahwa Cisco memiliki rasio P/E dari 2016 hingga 2021 berkisar dari 14,46 hingga 21,80 kali penghasilan . Ini tidak termasuk outlier sebesar 139,7 kali pada tahun 2018. Tidak termasuk outlier itu, rasio P/E rata-rata adalah 18,67 selama periode tersebut.

Hari ini, perkiraan EPS untuk tahun yang berakhir Juli 2022 (sedikit lebih dari satu tahun dari sekarang) adalah ,43 per saham . Menerapkan kelipatan 18,67 pada rasio tersebut memberikan perkiraan harga target sebesar ,04. Ini mewakili potensi keuntungan 25% dari harga sore hari ini di ,40 (13 April).

Sekarang kami memiliki tiga perkiraan harga target. Ini didasarkan pada hasil FCF, hasil dividen, dan harga rata-rata terhadap pendapatan historis. Rata-rata dari ketiganya adalah ,04, atau 40% dari harga hari ini di level .

Apa yang Harus Dilakukan dengan Saham CSCO

Analis mulai bersikap positif pada saham CSCO setelah periode depresi tahun lalu selama puncak krisis Covid-19. Baru-baru ini, misalnya, analis Goldman Sachs, Rod Hall, menganggap saham sebagai membuka kembali permainan, berdasarkan Barron's . Hall menaikkan target harganya menjadi dan mengeluarkan rekomendasi Beli yang langka, naik dari Netral.

Hall membayangkan akan ada lebih banyak konferensi video saat kembali ke pekerjaan kantor. Ini akan menyebabkan pengeluaran ekstra oleh perusahaan untuk peralatan jaringan dengan efek limpahan ke produk Cisco lainnya juga, seperti peralatan telekomunikasi.

Namun, sebagian besar analis masih memiliki target harga tepat di sekitar harga hari ini. Sebagai contoh, Mencari Alfa melaporkan bahwa 25 analis memiliki target rata-rata ,57 , sedikit di atas harga hari ini.

Oleh karena itu, karena target harga saya sebesar ,04 jauh di atas konsensus sebagian besar analis lain, Anda mungkin ingin berhati-hati. Tapi jangan lupa: Saya merekomendasikan saham CSCO sejak akhir Oktober, ketika analis lain masih negatif.

Pada tanggal publikasi, Mark R. Hake tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi apapun dalam sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini.

perusahaan publik baru untuk berinvestasi

Mark Hake menulis tentang keuangan pribadi di mrhake.medium.com dan menjalankan Panduan Nilai Hasil Total yang dapat Anda tinjau sini .