Akuisisi Foley Trasimene II Didukung oleh Tim yang Mampu

Sudah sebulan sejak veteran jasa keuangan Bill Foley mengumumkan kombinasi miliknya Foley Trasimene Acquisition II Corp. (NYSE: BFT ) perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC) dengan Paysafe Group Holdings Limited , platform pembayaran milik pribadi yang dikendalikan oleh ekuitas swasta. Jangka panjang, jika Anda memiliki saham BFT, Foley akan memberikannya untuk Anda.

Sebuah keranjang belanja mini diisi dengan kotak kardus.Sumber: William Potter / Shutterstock.com

Inilah mengapa saya merasa seperti ini.

Saham BFT Adalah SPAC Keempat Foley

Entah Bill Foley sudah memikirkan Paysafe ketika dia mendaftarkan BFT pada bulan Agustus, meningkatkan ,5 miliar dalam prosesnya, salah satu kesepakatan SPAC terbesar di tahun 2020 — rata-rata IPO SPAC meningkat 7 juta pada tahun 2020 — atau paling tidak, dia dan seluruh tim manajemennya memiliki ide yang cukup bagus untuk menyelesaikan kesepakatan dengan cepat.





Seperti yang saya katakan, Foley Trasimene Acquisition II adalah SPAC keempat Foley.

Yang pertama adalah CF Corp. pada Mei 2016 ketika dia membesarkan 0 juta berhubungan dengan mantan Grup Batu Hitam (NYSE: BX ) pembuat kesepakatan Chinh Chu . CF Corp. menyelesaikan transaksi mergernya dengan Fidelity & Garansi Hidup pada 30 November 2017, dalam kesepakatan senilai ,24 miliar , termasuk asumsi utang.



saham untuk dibeli sekarang di bawah 10

Pada 1 Juni 2020, Fidelity & Guaranty Life diakuisisi oleh Keuangan Nasional Fidelity (NYSE: FNF ) di Juni 2020 sebesar ,25 miliar, termasuk asumsi Utang 0 juta . Pemegang saham Fidelity & Guaranty memiliki opsi untuk menerima ,50 tunai atau 0,2558 saham FNF untuk setiap saham yang dimiliki.

Tidak mengherankan, Bill Foley memiliki 3.2% saham Fidelity National sebelum penyelesaian akuisisi. Foley berinvestasi sekitar ,8 juta dalam saham dan waran pendiri CF. Pemilik tim hoki Las Vegas Knights NHL dikatakan telah menghasilkan $ 138 juta (515%) dari investasi SPAC aslinya.

Tapi ada lagi.



Pada Mei 2020, Foley mengangkat 0 juta untuk Akuisisi Foley Trasimene (NYSE: WPF ). Itu masih mencari kombinasi. Dia melakukannya dengan banyak orang yang sama yang terlibat dalam SPAC pertamanya pada tahun 2016, termasuk Richard Massey, yang menjabat sebagai chief executive officer SPAC; pekerjaannya sehari-hari adalah CEO dari Cannae Holdings (NYSE: CNNE ), kendaraan Foley lain yang memegang sebagian miliknya investasi lainnya termasuk Ceridian HCM Holding (NYSE: CDAY ) dan Dun & Bradstreet Holdings (NYSE: DNB ).

SPAC ketiga Foley adalah sebulan kemudian pada Juni 2020, ketika dia mengangkat 0 juta melalui Akuisisi trebia (NYSE: memiliki ). Itu belum menyelesaikan kombinasi sampai saat ini.

Ini membawa kita ke Foley Trasimene Acquisition II.

saham terbaik untuk dibeli sebelum natal

Kesepakatan Besar

Saat Anda mengumpulkan ,5 miliar dari SPAC, ukuran target secara alami tumbuh secara eksponensial. Dalam kasus Paysafe, nilai perusahaan pro-forma sebesar pada penutupan kombinasi pada kuartal pertama tahun 2021 akan mencakup tambahan miliar dalam investasi penempatan pribadi dari investor, termasuk beberapa perusahaan Foley lainnya.

Berdasarkan penilaian ini, yang mencakup kira-kira Utang ,81 miliar , Paysafe akan memiliki leverage bersih pro forma sebesar 3,6 kali perkiraan pendapatan organik 2021 sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi.

Paysafe diperkirakan akan memproses lebih dari 3 miliar pembayaran pada tahun 2021 dan ,5 miliar dalam pendapatan organik dengan porsi signifikan dari industri iGaming, yang terus berkembang pesat di AS.

Setelah penutupan, pemegang saham BFT akan memiliki 22,5% dari entitas yang digabungkan, dengan investor PIPE memegang 27,8%, pemegang saham Paysafe yang ada memiliki bagian terbesar dari 45,7%, dan pendiri Foley Trasimene memiliki sisa 4,0%.

Seperti yang dikatakan Foley, seluruh sejarah dan karir saya adalah seputar akuisisi perusahaan dan perbaikan perusahaan, Bloomberg dilaporkan pada Oktober 2020.

Pada Januari 2020, saya memilih Foley's Cannae Holdings sebagai salah satu dari tujuh saham yang bisa dua kali lipat untuk tahun kedua berturut-turut. Meskipun tidak berhasil – ia memiliki pengembalian total tahun 2020 sebesar 19,0% – Bill Foley tetap berada di antara pengalokasi modal yang lebih baik di Amerika.

Jika ada yang bisa memberikan nilai bagi pemegang saham BFT, saya yakin dialah yang melakukannya.

Garis bawah

Seperti SPAC lainnya, proposisi nilai jangka panjang bagi pemegang saham digabungkan dengan perusahaan yang mampu tumbuh. Uang tunai yang dibawanya ke meja adalah harga tiket masuk.

Rencana empat poin Foley untuk Paysafe termasuk mengintegrasikan platformnya secara global, memberikan peningkatan pendapatan organik, menangkap lebih banyak pasar iGaming AS, dan menggunakan ukurannya untuk mengkonsolidasikan pemain fintech yang lebih kecil di seluruh dunia.

Pada akhirnya, saya percaya investor yang sabar akan menuai hasil dari kombinasi Foley dengan Paysafe, tetapi Anda seharusnya tidak mengharapkan harga sahamnya berlipat ganda setelah kesepakatan ditutup.

Jika ya, bagus, tetapi saya akan mencari dua kali lipat selama dua hingga tiga tahun ke depan karena itu bukan hal yang pasti.

Pada tanggal publikasi, Will Ashworth tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi apa pun dalam sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini.

saham untuk dibeli sekarang karena truf adalah presiden

Will Ashworth telah menulis tentang investasi penuh waktu sejak 2008. Publikasi di mana dia muncul termasuk InvestorPlace, The Motley Fool Canada, Investopedia, Kiplinger, dan beberapa lainnya di AS dan Kanada. Dia sangat menikmati membuat portofolio model yang bertahan dalam ujian waktu. Dia tinggal di Halifax, Nova Scotia. Pada saat penulisan ini Will Ashworth tidak memegang posisi di salah satu sekuritas yang disebutkan di atas.