Stok Listrik Umum: Bulan Madu Sudah Berakhir

Larry Culp telah bekerja dengan sangat baik di Listrik Umum (NYSE: MEMBERIKAN ) tapi bulan madu untuk saham GE akhirnya berakhir.

Gambar logo General Electric (GE) di atas gedung perusahaan dengan latar belakang langit biru cerah.

Sumber: JPstock/Shutterstock.com





Paket pembayaran Culp adalah ditolak oleh pemegang saham bulan ini setelah direktur memperpanjangnya hingga 2024 dan mendasarkan penghargaan sahamnya pada target yang lebih rendah. Jumlah utama adalah $ 230 juta, yang sebagian besar akan tersedia, dengan asumsi semua target terpenuhi.

perusahaan gas alam terbaik untuk berinvestasi

Bulan madu para analis dengan GE Culp juga telah berakhir. Di Tipranks, hanya 8 dari 13 analis yang menilainya sebagai pembelian. Target harga satu tahun mereka sebesar ,92 kurang dari 5% dari pembukaannya pada 10 Mei.



Saham GE hanya naik 22% di bawah pengawasan Culp, yang dimulai pada Oktober 2018, setengah dari kenaikan rata-rata saham S&P. Tapi di balik tenda, beritanya lebih baik. Mungkinkah GE layak dibeli sekarang?

bagaimana pasar saham hari ini?

Saham GE: Berurusan dengan Utang

Culp bergabung dengan GE dari Harvard Business School, menghadapi hutang yang sangat banyak. Saya bertanya-tanya pada saat itu apakah perusahaan bahkan dapat diselamatkan.



Telah. Utang itu turun menjadi miliar pada bulan Maret. Kas di tangan pada tanggal itu lebih dari miliar. Perusahaan tidak sepenuhnya keluar dari hutan. S&P Global (NASDAQ: SPGI ) mengharapkan turunkan utangnya lagi , ke BBB, di tahun depan. Itu karena aset GE Capital yang tersisa akan ditempatkan langsung di neraca, meningkatkan leverage utang.

Tapi Culp telah membawa hal-hal baik untuk hidup di GE. Dia menjual bagian GE Health yang berkembang pesat kepada mantan majikannya, Danher (NYSE: DHR ). Dia telah mengurangi kepemilikannya di Baker Hughes (NYSE: BKR ), perusahaan alat ladang minyak, untuk hanya 25%. Nilai saham itu telah meningkat karena permintaan minyak meningkat dengan berakhirnya pandemi.

GE akhirnya membeli yang kecil baut perawatan kesehatan. Itu adalah perubahan laut. Pendahulu Culp, Jeff Immelt, telah memusnahkan perusahaan, berdagang di GE Capital untuk energi dan listrik, menutupi kerusakan dengan akuntansi. Hari-hari itu sudah berakhir. Anda dapat mempercayai nomor GE lagi.

apakah sudah waktunya untuk membeli saham minyak?

Beruang tinggal

Tetapi angka-angka itu tidak mengesankan. Laba bersih dan arus kas bebas mengalahkan perkiraan selama kuartal pertama, tetapi pendapatan di bawah perkiraan, 22% di bawah tahun lalu.

Perkiraan jatuh di masa depan tidak cukup untuk beruang , yang tidak suka membayar lebih dari 1,5 kali penjualan untuk kue yang menyusut. Bertahun-tahun membeli pembicaraan bahagia Immelt sekarang membebani saham. Culp telah menyelamatkan perusahaan, tetapi niat baik hilang.

Beruang jangka panjang Stephen Tusa dari JP Morgan (NYSE: JPM ) aku s masih bearish. Dia mengatakan rencana Administrasi untuk meningkatkan produksi energi angin tidak akan cukup untuk pertumbuhan, karena GE masih dalam bisnis minyak dan gas.

Larry Ramer kami tidak setuju. Dia melihat angin besar untuk GE Power dan bisnis solusi jaringannya. Analis TV Jim Cramer melihat keuntungan besar bagi GE Aviation sebagai dunia mulai terbang lagi. GE juga akan mendapatkan keuntungan dari perpindahan dari bagian casting ke pencetakan 3D, yang memotong biaya.

Saham GE: Intinya

Saya pikir Culp bisa menyelesaikan lebih banyak hal di GE. Inilah yang dia lakukan di Danaher, mengubahnya menjadi pusat peralatan medis sebelum pensiun ke Harvard, tempat GE merekrutnya. Culp masih berusia 58 tahun dan kemungkinan besar termotivasi untuk membuktikan bahwa para peragu itu salah.

Jika Culp dapat meniru kinerja kuartal Desember sebesar 28 sen per saham dalam pendapatan, harga saham saat ini kurang dari 12 kali lipat. Kembalinya permintaan minyak dan gas dalam jangka pendek, dikombinasikan dengan permintaan baru di GE Aviation, membuat hal itu dapat dicapai. Tambahkan beberapa akuisisi lagi dalam perawatan kesehatan dan ini bisa menjadi perusahaan yang berkembang pada akhir tahun.

Ini layak untuk berspekulasi. Itulah hal terbaik yang pernah saya katakan tentang GE selama bertahun-tahun.

Pada saat publikasi, Dana Blankenhorn secara langsung tidak memiliki saham, baik langsung maupun tidak langsung, di perusahaan mana pun yang disebutkan dalam artikel ini.

apa yang terjadi ketika Anda menggunakan opsi put

Dana Blankenhorn telah menjadi jurnalis keuangan dan teknologi sejak 1978. Dia adalah penulis author Big Bang Teknologi: Kemarin, Hari Ini dan Besok dengan Hukum Moore Moore , tersedia di toko Amazon Kindle. Tulis dia di danablankenhorn@gmail.com , tweet dia di @danablankenhorn , atau berlangganan Substack-nya https://danafblankenhorn.substack.com/ .