Saham GoPro Merosot Dipicu oleh Pertumbuhan Penjualan dan Langganan Online

GoPro (NASDAQ: GPRO ) telah rusak, baik secara finansial maupun dengan kinerja sahamnya. Pada tahun lalu hingga 16 Oktober, stok GoPro naik lebih dari 85%, naik 68% dalam sebulan terakhir saja.

gambar kamera bermerek GoPro (GPRO) putihSumber: Larry George II / Shutterstock.com

Pembuat kamera mendapat manfaat dari peningkatan substansial di kedua basis pelanggannya ( GoPro Plus ) dan penjualan di situs webnya. Investor menyukai ini karena ini berarti margin yang lebih tinggi dalam jangka panjang.

Apa yang mereka sukai adalah hal-hal seperti pengumuman GoPro 6 Oktober bahwa basis pelanggan berbayar online-nya akan mencapai 600.000 hingga 700.000 pada akhir tahun. Ini naik secara signifikan dari 372.000 pada akhir Q2, menurut perusahaan 6 Agustus jumpa pers .





Mengubah Model Bisnis di Balik GoPro Stock

Ingatlah bahwa langganan GoPro berharga – setahun, tergantung pada fitur yang dipilih. Muncul dengan layanan margin tinggi, seperti penyimpanan dan diskon online.

xbox live gold game gratis februari 2018

Bahkan jika itu mencapai 700.000 langganan per tahun tahun ini, itu mewakili $ 38,5 juta per tahun berdasarkan run-rate. Namun, penjualan perusahaan pada Q2 adalah $ 134,2 juta. Jadi basis langganan hanya 7% dari total penjualan berdasarkan run-rate. Namun, sebagian besar penjualan perusahaan terjadi di Q4, jadi persentasenya mungkin lebih dari 5%.



Perusahaan masih mengalami rugi laba bersih. Namun, sangat mungkin bahwa bisnis berlangganan sangat menguntungkan . Bisnis kameranya memiliki margin kotor 30%. Tetapi bisnis berlangganan kemungkinan memiliki margin setidaknya dua kali lipat dari tingkat itu. Itulah sebabnya Wall Street sangat bersemangat selama beberapa minggu terakhir dengan saham GoPro.

Dorongan Besar untuk Penjualan Situs Sendiri

GoPro sekarang mengatakan bahwa mereka mengharapkan hampir 100% dari penjualan kameranya untuk datang melalui situs GoPro.com-nya , bukan melalui penjualan di toko. Misalnya, pada Q2, saluran ini mewakili 44% penjualan.

Nilai dengan perubahan saluran ini adalah bahwa secara teoritis, perusahaan dapat mempertahankan sebagian dari margin penjualan yang harus diberikan kepada pengecer. Saat ini perusahaan menawarkan diskon $ 100 untuk kamera populernya jika pembeli mendaftar untuk berlangganan tahunan.



Jadi, mungkin memberikan sebagian dari margin ini. Tetapi dalam jangka panjang, jika basis pelanggan tetap, perusahaan akan lebih baik. Apalagi jika pendapatan berlangganan dilihat sebagai pendapatan berulang.

Beberapa Skeptisisme tentang Potensi Terbalik

Menulis di Mencari Alfa pada 13 Oktober, Joe Albano , menyebut pandemi Covid-19 baru-baru ini sebagai berkah terselubung untuk pendapatan berulang GoPro. Dia menulis bahwa penawaran berlangganan perusahaan adalah yang dibutuhkan perusahaan selama ini.

Seminggu sebelumnya, Gary Alexander , merekomendasikan agar investor tetap tinggal selama dia melihat model berlangganan sebagai siklus penggantian yang andal untuk produk-produknya.

TipRanks.com mengatakan bahwa tiga analis dalam tiga bulan terakhir telah menulis laporan tentang saham GoPro dengan harga rata-rata target ,60 per saham . Itu mewakili penurunan 16,7% dari harga saat ini di ,72.

Demikian pula, Marketbeat.com melaporkan bahwa lima analis memiliki rata-rata 12 bulan targetkan stok GoPro sebesar ,58 . Ini mewakili potensi penurunan 31,8% dari harga penutupan hari Selasa.

Dengan kata lain, tidak semua orang percaya pada potensi kenaikan saham. Untuk sedikitnya, ini adalah permainan spekulatif.

Apa Yang Harus Dilakukan Dengan Saham GPRO

Saat ini para analis memperkirakan pendapatan positif pada tahun 2021, naik dari kerugian tradisional perusahaan. Sebagai contoh, Yahoo! Keuangan memiliki jajak pendapat dari lima analis yang memprediksi 2021 EPS 55 sen per saham . Itu menempatkan harga saham GoPro pada rasio P/E maju hanya 12,5 kali. Mencari Alfa menunjukkan konsensus tiga sen lebih sedikit, pada 52 sen per saham.

Masalahnya adalah perkiraan ini sulit dipercaya. Misalnya, kemungkinan besar mereka bergantung pada jumlah pertumbuhan pelanggan baru-baru ini. Tetapi belum ada cukup pengalaman dengan tingkat churn aktual dengan tambahan baru ini.

Oleh karena itu, saya katakan menggunakan beberapa hati-hati. Saya akan menunggu untuk melihat apa angka Q3 yang sebenarnya ternyata pada 5 November . Seharusnya juga ada lebih banyak analis Street yang mengomentari saham GoPro saat itu juga.

Pada tanggal publikasi, Mark R. Hake tidak memiliki (baik secara langsung maupun tidak langsung) apapun posisi di salah satu sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini.

Mark Hake menjalankan Panduan Nilai Hasil Total yang dapat Anda tinjau sini .