Saatnya Wells Fargo Bulls Bertahan atau Diam

Saya akan memulai tulisan hari ini dengan catatan positif tentang bank secara umum. Hampir semua pusat uang besar AS sangat murah dari metrik penilaian tradisional. Itu sudah benar sejak lama. Ini tidak berarti bahwa mereka semua adalah taruhan yang solid untuk lebih banyak keuntungan. Faktanya, mereka telah mendapatkan reputasi bahwa mereka tidak dapat mempertahankan aksi unjuk rasa. Wells Fargo (NYSE: WFC ) ditutup kuat pada hari Senin dan naik lebih banyak hari ini, tetapi untuk perspektif itu turun 60% dari 2018. Jangka pendek, saya lebih suka menunggu beberapa kutu positif pada saham WFC sebelum melakukan uang baru. Jangka panjang, saham memiliki hari-hari yang lebih baik di depan tetapi mereka lebih jauh keluar pada waktunya.

Dividen Adalah Alasan Terbaik untuk Memegang Saham Wells FargoSumber: Kristi Blokhin / Shutterstock.com

WFC adalah kambing hitam keuangan. Ini telah menciptakan drama sendiri selama bertahun-tahun. Itu mencoba untuk menebus, tetapi sementara itu regulator mengawasinya dengan cermat. Itu sebabnya saya suka melakukan long dips karena memiliki risiko yang paling jelas.

Saya telah menulis sebagian besar catatan bullish tetapi telah memperingatkan ketika risiko penurunan mengintai. Pada reli besar seperti itu, saya takut akan kekecewaan lagi. Ini akan menjadi upaya ketujuh untuk memecahkan $28 per saham. Tanggung jawab ada di banteng untuk membuktikan bahwa mereka bisa. Jika tidak, jika mereka gagal maka saya akan menangkap pisau jatuh lebih dekat ke $24.





Saya selalu menghindari mengejar reli yang masuk ke tingkat kegagalan sebelumnya. Seluruh sektor berada dalam situasi yang sama. JP Morgan (NYSE: JPM ) juga melawan iblis sebelumnya yang mengintai sekitar $121 per saham.

Strateginya sederhana, saya lebih suka membeli penurunan saham WFC mendekati $24,10 atau mengejar breakout di atas $28. Saya tidak ingin mempercayai banteng sampai mereka dapat membuktikan kepada kita bahwa kali ini berbeda. Anggapan itu akan gagal lagi, meskipun untuk sementara. Ini seharusnya tidak terlalu mengecewakan pembeli karena ini lebih merupakan strategi aksi harga jangka pendek.



Saya tidak memegang komitmen jangka panjang untuk tesis bearish terhadap kemakmuran saham Wells Fargo. Ke depan akan lebih tinggi jika investor bersabar. Untuk saat ini semua peluang pendapatan bank menderita dari kebijakan bank sentral.

Saham WFC Melawan The Fed

Saham Wells Fargo (WFC) Menunjukkan Zona KegagalanSumber: Grafik oleh TradingView

Seluruh dunia terjebak dalam jaringan pelonggaran kuantitatif tanpa batas. Ini berarti bahwa ada batasan besar pada hasil. Biasanya untuk menciptakan pertumbuhan pendapatan, bank membutuhkan ruang di margin antara apa yang dapat mereka pinjam dan apa yang mereka pinjamkan kepada kami. Saat ini, margin itu tipis, sehingga potensi pendapatan mereka sangat kecil. Meskipun harganya murah, itu tidak berarti bahwa mereka dapat mempertahankan break out. Itulah mengapa reli jangka pendek sangat bermanfaat bagi kita ketika murni bersifat teknis.

Sebagian besar bank membayar dividen yang besar. Wells Fargo memiliki batasan dari regulator sebagai hukuman atas dosa-dosa sebelumnya. Tidak masuk akal untuk memiliki pendapatan. Citigroup (NYSE: C ) telah muncul sebagai kambing hitam sekunder tahun ini, jadi beberapa panas mungkin datang dari WFC.



Sekali lagi, kehati-hatian saya hari ini bukanlah pukulan terhadap bank ini. Terkadang sehat untuk berperan sebagai advokat iblis ketika menawarkan pendapat. Sederhananya, saya suka sektor ini tetapi sebagai perdagangan pendapatan tetap. Dengan tidak adanya imbal hasil dari pasar Obligasi, mereka yang mencari keamanan harus memiliki saham yang membayar dividen.

Tunjukkan Uangnya?

Saham JPMorgan telah mendapatkan julukan sebagai yang terbaik dari yang terbaik di sektor ini. Itu adalah penjualan yang sukses selama tiga minggu terakhir melawan kegagalannya di dekat $ 120 per saham. Seluruh pasar reli dalam sentimen yang berubah. Ini muncul dari berita utama vaksin yang menguntungkan dari Pfizer (NYSE: PFE ), Modern (NASDAQ: MRNA ) dan yang terbaru AstraZeneca (NASDAQ: AZN ). Ini adalah berita bagus bagi umat manusia tetapi fundamental dalam pendapatan aktual dari saham tidak berubah. Mungkin harga secara keseluruhan melangkah terlalu jauh di depan kenyataan. Meskipun saya tidak percaya ada kecelakaan raksasa yang akan segera terjadi, hati-hati adalah ide yang bagus.

Ini adalah tingkat kekhawatiran lain yang akan menghentikan saya dari mengejar saham WFC di sini. Kita tidak bisa hanya memperdagangkan saham di dalam ruang hampa. Mereka semua berdagang dalam prisma seluruh pasar. Pakar bentuk meme yang berlaku saat ini adalah bahwa mereka menyukai saham bank. Konsensus sekarang adalah bahwa hasil menghasilkan lonjakan super. Saya berhati-hati agar tidak mengejar cerita seperti itu. Selain itu, ada juga masalah tindakan CARES . Sebagian besar hipotek AS berada dalam toleransi. Program-program ini akan berjalan hingga Q1 tahun 2021 dan mungkin membawa masalah bagi pemberi pinjaman rumah besar. Wells Fargo dan Bank Amerika (NYSE: BACA ) mungkin berisiko.

Investor memiliki semua alat untuk melakukan pekerjaan rumah mereka sendiri dan menggunakan sedikit logika untuk menghindari potensi kesalahan. Idealnya saya suka menjual put atau spread ke saham Wells Fargo di hari yang buruk. Pada yang bagus saya menghindari mengejar mereka terutama ketika mereka mengalami kegagalan sebelumnya.

Pada tanggal publikasi, Nicolas Chahine tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi apapun dalam sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini.

Nicolas Chahine adalah direktur pelaksana JualSpreads.com .