QuantumScape Perlu Mengubah Model Bisnisnya untuk Melihat Keuntungan Saham

Dalam sebulan terakhir, QuantumScape (NYSE: QS ) saham pada dasarnya telah pergi ke mana-mana. Ketika saya terakhir menulis tentang saham QS pada 12 Mei, ditutup pada ,30, tetapi pada 11 Juni, itu pada ,90. Tetapi ketika saya memulai artikel sebelumnya pada 11 Mei, harganya ,48. Akibatnya, itu sebenarnya telah turun lebih dari 5%.

Pintu masuk ke QuantumScape Headquarters stok QS

Sumber: Tada Images / Shutterstock.com





Inilah yang saya prediksi dalam artikel saya, dan apa yang saya harapkan akan terus terjadi. Menurut nya Presentasi investor September 2020 , perusahaan bahkan tidak akan mulai menghasilkan pendapatan hingga 2024. Itu lebih dari dua tahun dari sekarang, di mana QuantumScape hanya akan menghasilkan juta.

Selain itu, pendapatan bahkan tidak akan mulai meningkat hingga 2026, ketika diperkirakan mencapai 5 juta. Tingkat pembakaran arus kas akan signifikan.



Inilah yang saya tulis sebelumnya tentang keuangan QuantumScape:

Slide halaman 28 menunjukkan bahwa ada lubang pendanaan cash burn senilai ,3 miliar dari tahun 2022 hingga 2027. Hal ini terlihat pada item baris kedua hingga terakhir yang menunjukkan bahwa kerugian free cash flow (FCF), atau cash burn, akan menjadi 4 juta pada akhir tahun 2021.



…Ini menghasilkan kerugian yang diperkirakan sebesar ,4 miliar selama empat tahun ke depan hingga tahun 2025.

QuantumScape Perlu Berubah

Kesimpulan saya adalah bahwa perusahaan baterai solid-state ini tidak lebih dari sebuah organisasi penelitian. Tidak ada apa pun tentang perusahaan yang menunjukkan bahwa ia bermaksud untuk mengkomersialkan teknologinya selama beberapa tahun ke depan. Ini terlepas dari kenyataan bahwa perusahaan mungkin memiliki likuiditas yang cukup untuk menutupi kerugian kerugian kas.

Itu berarti bahwa saham QS tidak pantas mendapatkan nilai pasar ,33 miliar yang dibanggakan saat ini. Perusahaan perlu mengubah model bisnisnya saat ini dan menghasilkan pendapatan yang signifikan.

Saya telah menjadi konsultan strategi untuk beberapa perusahaan, jadi izinkan saya mengenakan topi analis strategi saya. Mengapa perusahaan tidak dapat mulai menjual unit daya baterai solid-state sekarang? Mereka tidak harus direkayasa untuk menjadi bagian dari kendaraan listrik (EV.) Inilah perusahaannya mencoba melakukan dengan Volkswagen (OTCMKTS: VWAGY ).

saham pertambangan emas terbaik untuk dibeli sekarang

Teknologinya harus cukup maju untuk memiliki beberapa aplikasi praktis. Sebagai contoh, Tesla (NASDAQ: TSLA ) menjual unit Powerwallnya dan juga memiliki divisi pembangkit energi yang lebih besar. Tidak banyak rekayasa yang terlibat di sini. Itu kebanyakan hanya menjual baterai. Jadi mengapa QuantumScape tidak dapat melakukan hal serupa? Setidaknya itu bisa mulai menghasilkan pendapatan sebelum 2024.

Dan jika itu tidak layak sekarang, seberapa cepat bisa? Atau, bagaimana dengan teknologi lisensi secara terbatas? Apa pun metode mereka, QuantumScape perlu menemukan cara untuk meningkatkan pendapatan secara substansial.

Dan jika tidak ada yang masuk akal, gunakan saja favorit Wall Street: merger dan akuisisi (M&A.) Beli EV atau perusahaan baterai yang memiliki pendapatan dan membutuhkan teknologi QuantumScape. Setidaknya dengan cara itu perusahaan dapat dinilai pada arus kas ke depan.

Apa Yang Harus Dilakukan Dengan Stok QS

Kekhawatiran saya adalah bahwa stok QS bisa berakhir menginjak air selama beberapa tahun. Itu bisa naik atau turun plus atau minus 20% selama periode itu, tetapi tidak ada yang signifikan yang akan terjadi sampai pasar berubah pikiran. Setelah menjadi jelas bahwa QuantumScape dapat menghasilkan pendapatan dalam jumlah yang signifikan, saham QS mungkin akan naik lebih tinggi.

Satu-satunya hal lain yang dapat mengubah harga saham QS adalah pengambilalihan potensial oleh Volkswagen atau produsen EV besar lainnya.

Pertimbangkan ini: Volkswagen memiliki nilai pasar di utara 0 miliar. Jadi meskipun membayar premi 30% untuk membeli QuantumScape, biayanya hanya ,73 miliar. Itu hanya mewakili 8,18% dari nilai pasarnya yang senilai 0 miliar.

Ini bukan apa-apa bagi Volkswagen jika membayar stok QuantumScape. Dalam hal ini, saham QS bisa menjadi pemenang. Tapi jangan mengandalkannya. Mudah-mudahan, perusahaan akan membuat perubahan rencana jika M&A tidak berhasil.

Pada tanggal publikasi, Mark R. Hake tidak memegang posisi dalam keamanan apa pun yang disebutkan dalam artikel ini. Pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah pendapat penulis, tunduk pada InvestorPlace.com Pedoman Penerbitan .

Mark Hake menulis tentang keuangan pribadi di mrhake.medium.com dan menjalankan Panduan Nilai Hasil Total yang dapat Anda tinjau sini .