Pengalaman Roblox Terbuka untuk Bisnis

Salah satu argumen yang saya dengar mendukung lonjakan penawaran umum perdana (IPO) perusahaan akuisisi tujuan khusus (SPAC) adalah bahwa mereka sehat untuk pasar karena menciptakan lebih banyak minat investor di perusahaan publik. Dengan tambahan bisnis yang sedang naik daun seperti Roblox (NYSE: RBLX ) dan saham RBLX, investor muda mendapatkan kesempatan untuk berinvestasi di perusahaan yang produk dan layanannya sangat mereka kenal.

IPO Saham RobloxSumber: Miguel Lagoa / Shutterstock.com

Sendiri, Saya tidak akan tahu Roblox jika itu meninju saya di hidung. Namun, saya bukan target audiensnya. Ini anak-anak antara usia 9 dan 12. Menurut artikel Oktober 2020 oleh Bisnis CNN, orang menghabiskan sesuatu seperti something 3 miliar jam bermain Roblox pada bulan Juli saja.





Itu jumlah besar yang tidak bisa Anda abaikan. Apakah itu akan bertahan? Saya tidak punya ide.

Saat saya menulis ini, RBLX baru saja dibuka untuk perdagangan di nya debut daftar langsung pada 10 Maret. Sudah di atas dengan beberapa jam perdagangan tersisa di hari itu.



Harga referensi NYSE untuk daftar langsungnya adalah . Saya tidak terkejut itu dibuka jauh lebih tinggi. Roblox mengumpulkan uang pribadi pada bulan Januari di , jadi, secara logis, itu akan dibuka lebih tinggi.

Sementara itu, saya akan melihat alasannya — selain harga dan penilaian — mengapa seseorang harus membeli saham.

Bagaimanapun, harga adalah apa yang Anda bayar; nilai adalah apa yang Anda terima.



Haruskah Ini Memiliki Saham RBLX Berusia 56 Tahun?

Prospektus perusahaan menjabarkan alasan mengapa orang mungkin menggunakan platform pengalaman bersama manusia Roblox. Sejauh yang saya tahu, yang utama adalah itu memungkinkan pengguna untuk berbagi pengalaman di beragam konten yang dibuat oleh pengembang dan pembuat konten.

Sesuatu seperti 20 juta pengalaman mengatakan ada di Roblox.

Ini berkisar dari pengalaman yang mensimulasikan membangun dan mengoperasikan taman hiburan hingga mengadopsi hewan peliharaan, menyelam scuba, membuat dan memainkan pahlawan super Anda sendiri, dan banyak lagi, menyatakan halaman 117 dari prospektus IPO-nya.

Ada juga jutaan item virtual yang dibuat oleh kreator, seperti topi, kemeja, dan celana, yang dengannya pengguna dapat mempersonalisasi avatar mereka dan item virtual 3D, aset, dan suara yang dapat digabungkan oleh kreator dalam pengalaman.

Bagian pertama, saya benar-benar mengerti. Bagian kedua adalah di mana Anda kehilangan saya. Tapi sekali lagi, saya jelas bukan demografis yang diinginkannya.

Mereka selalu mengatakan bahwa bisnis yang baik menemukan kebutuhan dan memenuhinya. Saya tidak tahu apakah simulasi membangun taman hiburan merupakan layanan esensial. Namun, saya melihat bagaimana Roblox dapat secara positif mempengaruhi kaum muda untuk menjadi insinyur; komponen pendidikan yang menurut saya diperlukan ketika merancang taman hiburan yang sebenarnya.

Saya mungkin kentut tua, tapi saya benar-benar mendapatkan sudut pengalaman. Covid-19 telah mengambil banyak pengalaman dunia nyata dari orang-orang. Roblox telah memungkinkan orang untuk terus mengalami banyak hal. Itu positif bersih dalam buku saya.

cyber monday 2016 penawaran pembelian terbaik

Pada akhirnya, saya benar-benar perlu mengalami Roblox secara langsung. Sementara itu, saya tidak berpikir Anda dapat mempertanyakan pertumbuhannya.

Tumbuh Seperti Gulma

Roblox memiliki 32,6 juta pengguna aktif harian (DAU) pada akhir Desember, naik dari 12,0 juta pada 2018, tingkat pertumbuhan kumulatif 172%. Selama dua tahun yang sama, pendapatan tumbuh 184% dari 5 juta pada 2018 menjadi 4 juta pada 2020.

Melihat intinya, Roblox telah mengalami kerugian sebesar ,1 juta (2018), ,0 juta (2019), dan 3,3 juta (2020). Namun, arus kas bebas (FCF) tumbuh dari ,0 juta pada tahun 2018 menjadi 1,2 juta pada tahun 2020, dengan margin FCF sebesar 44%.

Itu sangat sehat tidak peduli bagaimana Anda mengirisnya.

Yang juga sehat adalah bukan hanya perusahaan yang berhasil dengan baik dari Roblox. Karena berbagi 30% dari pendapatan pembelian virtual yang dihasilkan oleh konten pengembang dengan pengembang, ini adalah situasi menang/menang.

Menurut halaman 120 dari prospektusnya, lebih dari 1.250 pengembang memperoleh setidaknya .000 pada tahun 2020. 300 atau lebih lainnya memperoleh 0.000 atau lebih tahun lalu. Dan perusahaan tidak berniat mengurangi imbalannya kepada pengembang karena tahu bahwa konten berkualitas adalah raja.

Saya sangat setuju.

Skala itu Penting

Jika Anda mengurangi biaya pengembang dan biaya pendapatan dari penjualan, Anda mendapatkan apa yang saya anggap sebagai keuntungan kotor.

Halaman 92 dari prospektus menyatakan sebagai berikut tentang beban pokok pendapatan:

[T]biaya pemrosesan pembayaran pihak ketiga yang dibebankan oleh berbagai saluran distribusi. Kami menangguhkan biaya pemrosesan pembayaran dan mengakuinya selama periode yang sama dengan pendapatan masing-masing. Biaya ini dikeluarkan sehubungan dengan penjualan mata uang virtual kami.

Jadi, pada 2018, margin kotornya adalah 55,4%. Pada tahun 2020, mereka turun menjadi 38,5%, tetapi pada jumlah top-line yang jauh lebih besar. Selama mereka tetap di pertengahan hingga 30-an, saya tidak akan terlalu khawatir.

Itu harus skala jika ingin menjadi menguntungkan berdasarkan GAAP.

Garis bawah

Saya menemukan Roblox menjadi salah satu bisnis yang paling menarik untuk datang ke pasar yang terdaftar dalam waktu yang sangat lama.

Mungkin, saya naif untuk berpikir bahwa pengalaman onlinenya akan terus menarik orang dari segala usia. Tetapi jika tidak ada yang lain, Covid-19 telah mengajari saya bahwa hidup tidak sempurna sebelum pandemi, dan tidak akan setelahnya.

Yang saya tahu adalah bahwa cara melakukan sesuatu, apakah itu di mana dan bagaimana kita bekerja atau bagaimana kita menemui dokter, telah berubah secara permanen.

Saya berencana untuk melihat lebih dekat penilaiannya setelah diperdagangkan selama beberapa minggu.

Saya akan menempatkan saham RBLX di daftar pantauan Anda.

Pada tanggal publikasi, Will Ashworth tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi apa pun dalam sekuritas yang disebutkan dalam artikel ini.

Will Ashworth telah menulis tentang investasi penuh waktu sejak 2008. Publikasi di mana dia muncul termasuk InvestorPlace, The Motley Fool Canada, Investopedia, Kiplinger, dan beberapa lainnya di AS dan Kanada. Dia sangat menikmati membuat portofolio model yang bertahan dalam ujian waktu. Dia tinggal di Halifax, Nova Scotia. Pada saat penulisan ini Will Ashworth tidak memegang posisi di salah satu sekuritas yang disebutkan di atas.