Bagan ini menyiratkan bahwa saham Google jatuh tempo untuk reli 20%

[ Catatan editor: Versi sebelumnya dari cerita ini menyatakan bahwa bisnis cloud Google melambat, tetapi pernyataan itu diperoleh dari pertumbuhan yang melambat di segmen Google Lainnya. Sejak itu telah diperbaiki. ]

Semua saham FANG yang dulu dicintai telah dihancurkan selama aksi jual pasar baru-baru ini. Tetapi satu-satunya saham FANG yang secara nyata mengungguli rekan-rekannya adalah Alfabet (NASDAQ: GOOG ). Sementara Facebook (NASDAQ: FB ), Amazon (NASDAQ: AMZN ), dan Netflix (NASADQ: NFLX ) semuanya jatuh lebih dari 30% selama aksi jual, saham GOOG saat ini kurang dari 20% dari harga tertinggi baru-baru ini.

Mengapa GOOG relatif tangguh? Karena fundamentalnya kokoh, keuangannya defensif, dan saham Google relatif murah dibandingkan rekan-rekan internetnya. Lebih khusus lagi, Alphabet adalah internet, dan internet tidak akan hilang dalam waktu dekat. Neraca perusahaan memiliki banyak uang dan hampir tidak ada hutang, dan bisnisnya menghasilkan arus kas yang besar. Dan saham Alphabet diperdagangkan hanya dengan 23 kali pendapatan ke depan, yang jauh dari 50-plus kelipatan ke depan dari Netflix dan Amazon.





Akibatnya, saham GOOG seharusnya relatif kuat selama masa-masa yang bergejolak. Itu tidak berarti saham dibebaskan dari aksi jual. Yang pasti, GOOG sempat memasuki wilayah bear-market pada pertengahan Desember.

Tapi saham Alphabet tetap di atas level kritis .000 dan sekarang melambung lebih tinggi dengan pasar lainnya. Itu adalah tanda bullish. Saham GOOG telah menguji dan menahan level .000 ini tiga kali sebelumnya. Setiap kali, saham rally lebih dari 15% selama satu sampai tiga bulan ke depan.



Fundamental Alphabet menunjukkan bahwa saham Alphabet dapat reli 20% di atas level saat ini, yang berarti bahwa sejarah dapat berulang. Jika sejarah sedang dalam proses berulang, ini akan menjadi saat yang tepat untuk memuat saham Alphabet.

Sejarah Mengatakan Reli 20% Akan Datang

Level paling penting untuk saham GOOG adalah level kritis .000.

Saham GOOG melonjak di atas .000 pada Oktober 2017 dan tidak pernah diperdagangkan secara konsisten di bawah level tersebut sejak saat itu. Sahamnya telah turun mendekati .000 dan kadang-kadang bahkan bergerak di bawah level kritis. Tetapi banyak investor yang selalu langsung mencari untuk membeli GOOG di bawah .000, dan itu biasanya menghasilkan reli yang signifikan.



daftar semua saham yang membayar dividen

Mari kita lihat sejarah. Saham GOOG telah menguji level .000 tiga kali sejak pertama kali melewati level tersebut pada Oktober 2017. Pengujian pertama dilakukan pada Desember 2017. GOOG memegang .000, dan dalam dua bulan, telah menguat lebih dari 15% di atas .000. Pengujian kedua dilakukan pada Februari 2018. Saham GOOG bertahan .000, dan dalam sebulan, telah naik 15%. Pengujian ketiga dilakukan pada bulan April 2018. GOOG kembali mengadakan .000. Dalam tiga bulan, saham Alphabet hampir mencapai .300.

Dengan demikian, saham Alphabet telah menguji dan menahan level .000 tiga kali sebelumnya. Setiap tes secara historis diikuti oleh pembalikan, yang biasanya berlangsung satu hingga tiga bulan dan meningkatkan harga saham sekitar 20%.

Sekali lagi, pada pertengahan Desember 2018, GOOG menguji dan sebagian besar memegang level .000. Sejak itu, saham telah melambung lebih tinggi. Saat ini diperdagangkan sekitar .045. Jika sejarah terulang, GOOG bisa reli menuju .200 dalam beberapa bulan ke depan.

Fundamental Saham GOOG Tetap Sehat

Grafiknya keren. Tetapi tanpa fundamental, mereka tidak memberi tahu kami banyak. Untungnya bagi pemilik saham Alphabet, fundamental perusahaan saat ini menggemakan grafik dan membuka jalan untuk reli 20% di masa mendatang.

Dasar-dasar jangka panjang GOOG tetap menguntungkan. Di antara pencarian Google dan YouTube, Alphabet masih menjadi raja dunia periklanan digital. Bisnis iklan digital masih tumbuh pada klip 20%, dan akan terus berkembang seiring semakin banyak pengiklan yang bermigrasi ke YouTube dan penelusuran Google tumbuh di pasar internet yang sedang berkembang seperti India .

Berdasarkan pertumbuhan Google Lainnya yang melambat (di mana Google Cloud adalah bagiannya), saya yakin bisnis cloud perusahaan sedang melambat, tetapi juga berkembang sebesar 20% setiap tahun dan memiliki daya tahan jangka panjang dalam pertumbuhan berkelanjutan- pasar awan. Pasar ini tidak akan terkena perlambatan ekonomi. Jika ada, ekonomi yang lebih lambat akan mendorong tingkat adopsi cloud lebih tinggi karena perusahaan berupaya memangkas biaya mereka dengan bermigrasi ke cloud. Selain itu, ada bos baru di Google Cloud, dan kepemimpinan baru unit dapat menemukan cara untuk meningkatkan pertumbuhannya.

Sementara itu, pasar rumah pintar, AI, e-niaga, dan kendaraan otonom secara kumulatif memberi Alphabet peluang untuk meningkatkan pertumbuhannya dalam jumlah besar selama beberapa tahun ke depan.

haruskah saya berinvestasi di saham karnaval?

Satu-satunya masalah nyata Alphabet adalah regulasi dan margin. Tapi kekhawatiran itu dilebih-lebihkan. Regulator mengalami kesulitan memerintah di Facebook. Mereka akan memiliki waktu yang lebih sulit untuk mengikat tangan Alphabet. Rangkaian properti digital Alphabet (pencarian Google, Gmail, Google Documents, dan seterusnya) bersama-sama membentuk bagian penting dari internet. Itu membuat Alphabet sulit diatur, jadi GOOG hampir pasti tidak akan dirugikan oleh undang-undang baru yang merugikan di masa mendatang.

Juga, margin perusahaan turun karena peralihan ke seluler, yang membawa TAC (biaya akuisisi lalu lintas) yang lebih tinggi. Tetapi margin Google sudah mulai stabil selama dua kuartal terakhir, berkat pertumbuhan TAC yang moderat. Manajemen terdengar yakin bahwa pertumbuhan TAC akan terus moderat, menyiratkan bahwa margin Google mungkin mendekati titik terendah dan dapat segera mencapai titik balik positif.

Secara keseluruhan, fundamental Alphabet tetap kokoh, dan dengan kelipatan harga-pendapatan 23 kali lipat pendapatan ke depan, penilaian saham GOOG terlalu konservatif. Perubahan sentimen dan momentum akan menormalkan penilaian itu, dan mendorong saham Alphabet lebih tinggi.

Intinya pada Stok Alfabet

Saham GOOG adalah pemenang jangka panjang yang mengalami beberapa masalah pertumbuhan jangka pendek. Tetapi teknis dan fundamental saham menyiratkan bahwa rasa sakit itu sebagian besar ada di kaca spion, dan bahwa saham akan mengalami reli 20% setelah bertahan di level .000.

Akibatnya, sekarang sepertinya waktu yang tepat bagi investor untuk meningkatkan eksposur mereka ke GOOG.

Pada tulisan ini, Luke Lango sudah lama GOOG, FB, AMZN, dan NFLX.