TSLA dan MSFT Adalah Unicorn Terkemuka di Teknologi. Tapi Ada Lebih Banyak Keajaiban Besar yang Bisa Didapatkan.

Perdebatan pertumbuhan vs. nilai masih sama seperti sebelumnya. Tapi, setelah tahun 2020 yang luar biasa, taruhannya lebih tinggi tahun ini. Pembukaan kembali ekonomi, valuasi yang terlalu panas, dan imbal hasil obligasi yang meningkat semuanya berarti bahwa kubu nilai sedang mendengar lonceng kematian untuk saham teknologi. Masalahnya, kinerja dari kamp pertumbuhan tidak begitu berkembang saat ini. Cathie Wood's ETF Inovasi ARK (NYSE: ARKK ) — anak poster untuk investasi teknologi yang mengganggu — turun 12% year-to-date (YTD) pada penutupan 28 Mei.

2017 mainan natal tahun ini
siluet unicorn yang melambangkan saham teknologi berkapitalisasi besarSumber: shutterstock.com/LuckyStep

Namun, investor pertumbuhan teknologi tidak perlu berpangku tangan tahun ini (atau bahkan menjadi investor nilai). Alfa terletak di suatu tempat di antara keduanya.

Di satu sisi kesenjangan adalah saham Big Tech FAANG – Facebook (NASDAQ: FB ), Amazon (NASDAQ: AMZN ), apel (NASDAQ: AAPL ), Netflix (NASDAQ: NFLX ) dan Alfabet (NASDAQ: GOOG , GOOGLI ). Saham-saham ini (bisa dibilang) model bisnis yang matang dengan kenaikan terbatas tahun ini. Menghadapi perbandingan tahun-ke-tahun (YOY) yang sulit, penilaian yang kaya, dan potensi perlambatan bisnis inti mereka, FAANGs memperoleh 12% YTD pada 28 Mei. Itu pada dasarnya sejalan dengan S&P 500 , tetapi turun dari pengembalian yang mengejutkan pada tahun 2020.





Di sisi lain kesenjangan adalah saham pertumbuhan teknologi tahap awal. Nama-nama ini adalah pemenang besar pada tahun 2020, tetapi mereka berkinerja buruk tahun ini. Gaya investasi Wood tidak berubah, tetapi pasar telah berubah. Dalam lingkungan suku bunga yang meningkat, valuasi menurun karena investor berhenti mengejar saham yang tidak akan memberikan pendapatan yang berarti selama satu dekade atau lebih.

Tapi investor pertumbuhan tidak perlu memilih antara ekstrem nilai dan pertumbuhan. Faktanya, saham teknologi di persimpangan keduanya telah menjadi pemenang nyata sepanjang tahun ini.



Tartikelnya akan mencakup 11 saham teknologi berkapitalisasi besar — unicorn dewasa, menggunakan ungkapan Bill Ackmanman— yang telah mengungguli pasar, membukukan pertumbuhan sekitar 30% YTD. Tidak seperti FAANG, ada banyak landasan untuk pendapatan dan pertumbuhan pendapatan di antara grup. Dan, tidak seperti banyak saham teknologi tahap awal yang belum mengonfirmasi kelayakannya, unicorn ini adalah pemenang terbukti. Saham-saham ini menawarkan peningkatan pendapatan, profitabilitas, dan bisnis dengan nilai yang tidak akan berubah secara material dalam lingkungan suku bunga yang meningkat.

Dengan pasar yang diperkirakan akan melakukan perdagangan sideways untuk saat ini, investor yang memahami perbedaan ini dapat memanfaatkan peluang perdagangan yang sangat besar tahun ini. Di sinilah untuk memulai.

Teknologi Kapitalisasi Besar Hidup dan Mengungguli Pasar

Terlepas dari kekhawatiran suku bunga dan rotasi sektor, ada banyak kisah pertumbuhan teknologi 2021. Tabel di bawah – yang didasarkan pada penutupan 28 Mei – menunjukkan 11 saham teknologi berkapitalisasi besar. Ditentukan oleh kapitalisasi pasar sebesar miliar atau lebih, perusahaan-perusahaan ini berpusat pada kategori produk teknologi yang tumbuh paling cepat. Ini termasuk semikonduktor, perangkat keras komputer, Cloud dan kendaraan listrik (EV).



Tabel saham teknologi berkapitalisasi besar, FAANG, dan tolok ukur pasar yang menunjukkan keuntungan dan kerugian tahun ini pada 28 Mei.
Klik untuk Memperbesar Sumber: Data dari Bloomberg.

Kelompok nama besar ini (dengan pengecualian Tesla (NASDAQ: TSLA )) mengungguli pasar, dengan pengembalian rata-rata YTD sebesar 31%. Itu jauh di depan S&P 500, yang berada di 14% pada periode yang sama. Sementara itu, toSaham FAANG pada dasarnya sejalan dengan pasar, menghasilkan pengembalian 12% selama periode yang sama. Dan akhirnya, Cathie WoodETF Inovasi ARK -anak poster untuk inovasi yang mengganggu — berada di wilayah negatif. Saham ARKK turun 12% dalam rentang waktu yang sama.

FAANG: Model Bisnis Dewasa Menghadapi Hukum Angka Besar pada 2021

Rasanya agak letih untuk menyebut saham teknologi yang memberikan pengembalian 70% tahun lalu sebagai uang mati. Tapi kenyataannya, dari tahun ke tahun,apeltelah mengungguli pasar dan rekan-rekannya. Saham AAPL turun 4% YTD pada 28 Mei dan turun lebih jauh hari ini. Itu terlepas dari kenyataan bahwa Teknologi Pilih Sektor SPDR ETF (NYSEARCA: XLK ), yang dimiliki Apple, sekarang naik 6% YTD.

Jadi, apa yang salah dengan FAANG? Tidak ada, sungguh. Tetapi semua saham ini cenderung berkinerja buruk tahun ini karena suatu alasan: setelah pengembalian yang luar biasa pada tahun 2020, perbandingan tahun ini jauh lebih sulit untuk dikalahkan. Tambahkan lebih banyak pertanyaan lagi ke standar yang sudah tinggi itu — meningkatnya kekhawatiran tentang privasi, monopoli, pajak, dan berapa banyak pertumbuhan yang tersisa dalam bisnis ini — dan Anda memiliki perjalanan yang berpotensi bergelombang.

Kisah pertumbuhan jangka panjang FAANG juga diperdebatkan. Untuk Apple dan Netflix, ada kekhawatiran bahwa mereka mungkin mencapai dataran tinggi. Selain itu, Facebook dan Google sekarang mendominasi periklanan digital. Tetapi dengan Pengeluaran iklan AS melambat , berapa banyak gas yang tersisa di tangki?Dan kemudian ada Amazon, raksasa e-niaga yang ekspansi ke bahan makanan membutuhkan investasi besar di gudang dan peralatan — berpotensi mengorbankan peluang cloud besar-besaran.

cara berinvestasi dalam augmented reality

Investasi Teknologi pada tahun 2021: Mencari Pertumbuhan Berkualitas Tinggi

Dengan pengembalian di pasar yang ekstrem tampak meregang, jelas bahwa investor membutuhkan tempat baru untuk dilihat. Pemenang tahun ini bukanlah yang terbesar atau terkecil. Mereka adalah kualitas cerita pertumbuhan teknologi yang ada di antaranya.

Jadi, nama apa yang harus Anda perhatikan? Inilah tampilannya:

  • merek terbukti
  • parit pertahanan (kekuatan harga)
  • memperluas pasar yang dapat dialamatkan
  • margin operasi yang tinggi (berkembang)
  • arus kas bebas yang tinggi (beberapa pengecualian)

Kami telah mencatat 11 saham yang sesuai dengan tagihan dalam tabel di atas, tetapi berikut adalah beberapa sorotannya.

Tesla dan Microsoft, Unicorn Terbaik

Microsoft (NASDAQ: MSFT ) danTeslatetap menjadi nama teknologi besar favorit saya untuk tahun 2021.

Untuk satu,Microsoft adalah mengendarai ombak besar dalam komputasi Cloud dan kecerdasan buatan(AI), yang keduanya sekarang dijalin menjadiDNA perusahaan.Rhasil dari konten dan layanan Xbox melonjak lebih dari 30% kuartal terakhir. Portofolio penawaran kerja jarak jauh perusahaan juga berpotensi menyalip Perbesar (NASDAQ: ZM ) dan lainnya di pasar perusahaan. Ini adalah kisah Teknologi Besar yang menembaki semua silinder.

Tesla, di sisi lain, adalah satu-satunya saham di grup turun YTD. Dengan saham TSLA terjebak dalam perdebatan nilai pertumbuhan,itumundurnya baru-baru ini adalah peluang pembelian yang sangat baik — khususnya saat perusahaan memasuki benteng terakhir pasar mobil tradisional: SUV.

Keuntungan saham perusahaan ini di pasar mobil senilai triliun harus mempercepat. Mengapa? Alasannya sederhana: sebagian besar pembuat mobil bercokol dalam pola yang sudah berusia puluhan tahun. Mereka fokus hanya untuk sedikit menurunkan biaya powertrain mereka. Tesla, bagaimanapun, memiliki fokus dasar, menciptakan kendaraan yang mengintegrasikan perkembangan dalam desain, perangkat lunak, efisiensi dan biaya. Dengan proyeksi pertumbuhan menunjukkan CAGR 15% selama lima tahun ke depan, saya terus membangun posisi pada setiap kelemahan dalam saham TSLA.

Kebangkitan Kuno di HP

Sangat mudah untuk melupakan itu HP (NYSE: HPQ ) adalah saham asli Lembah Silikon. Perusahaan ini menyediakan produk komputasi, pencitraan, dan pencetakan pribadi. Kuartal terakhir, pendapatan meroket27% YOY menjadi ,9 miliar — pertumbuhan terbaik HP sejak berpisah dengan perusahaan induknya, Hewlett Packard Enterprise (NYSE: HPE ), pada tahun 2015.

Dirancang untuk konsumen dan bisnis kecil, bisnis percetakan HP+ perusahaan juga telahmanfaat dari tinggal di rumah pasca-pandemi di tempat kerja. HP bahkan menolak aksi jual teknologi. Pada rasio harga-pendapatan 8,53 ke depan dan hasil dividen 2,6%, itu dapat dianggap sebagai nilai saham juga. Perusahaan mengembalikan sebagian besar arus kas bebasnya kepada investor melalui pembelian kembali dan dividen. Pengembalian ini dapat sepenuhnya mengimbangi setiap perlambatan di garis atas dan bawah.

Kekurangan Chip Global Adalah Kabar Baik untuk AMAT dan STX

Selanjutnya, berikut adalah dua contoh perusahaan teknologi dengan kekuatan harga.

Sementara kekurangan chip global merugikan Apple dan nama-nama lain, ini merupakan dorongan bagi perusahaan seperti Bahan Terapan (NASDAQ: AMAT ) dan Seagate (NASDAQ: STX ). Baik saham AMAT dan saham STX naik 59% YTD pada 28 Mei.

laptop bagus untuk mahasiswa 2016

Selain itu, AMAT memproyeksikan pendapatan dan laba per saham (EPS) pertumbuhan lebih dari 55% dan 100% pada tahun fiskal 2024. Perusahaan juga berkomitmen untuk mengembalikan antara 80% dan 100% arus kas bebas kepada pemegang saham.Sementara itu, Seagate adalah pemain besar di komputasi Cloud. Perusahaan juga merupakan penerima manfaat utama dari meningkatnya permintaan untuk penyimpanan data laptop dan baru-baru ini Bagikan (CCC: XCH-USD ) kegilaan kripto .

Cloud Menciptakan Kebangkitan Layanan TI untuk Gartner

Namun, terakhir, tidak ada kisah penghasilan yang lebih baik daripada apa yang terjadi di Gartner (NYSE: SAYA T ). Perusahaan ini diuntungkan dari pergeseran pengeluaran TI menuju Cloud.

Pada Q1 2021, Gartner melaporkannyapercepatan pendapatan kuartal ketiga berturut-turut dan kenaikan pendapatan pertama sejak Q1 2020.Perusahaan memperluas EPS rata-rata sebesar sekitar 45% selama tiga tahun terakhir — meskipun terjadi penurunan pendapatan sebesar 3,4% tahun lalu. Pada EBITDA 22 kali ke depan, saham IT diperdagangkan dengan diskon untuk pertumbuhan pendapatan.

Komentar dan umpan balik Anda selalu diterima. Mari kita lanjutkan pembahasannya. Email saya di jmakris@investorplace.com .

Pada tanggal publikasi, Joanna Makris tidak memiliki (baik langsung maupun tidak langsung) posisi apapun dalam surat berharga yang disebutkan dalam artikel ini. Pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini adalah pendapat penulis, tunduk pada InvestorPlace.com Pedoman Penerbitan .

Joanna Makris adalah Analis Pasar di InvestorPlace.com . Seorang pemikir strategis dan investor ekuitas publik fundamental, Joanna memanfaatkan lebih dari 20 tahun pengalaman di Wall Street yang mencakup berbagai segmen sektor Teknologi, Media, dan Telekomunikasi di beberapa bank investasi global, termasuk Mizuho Securities dan Canaccord Genuity.