Mengapa Saham Procter & Gamble Belum Cukup Layak Dibeli

Selama publik Amerika membeli barang-barang rumah tangga dan pribadi, masuk akal untuk berasumsi bahwa Prokter & Judi (NYSE: PG ) saham adalah jenis investasi set-it-and-forget-it yang aman. Itu tidak dikenal sebagai selebaran tinggi. Tapi kemudian, lihatlah grafik multi-tahun dan Anda mungkin terkejut melihat betapa tinggi harga saham PG sebenarnya.

Saham PG: Mengapa Procter & Gamble Bukan?

Sumber: Jonathan Weiss / Shutterstock.com





cara menjual stok home depot

Jangan salah paham — saya tidak memberi tahu Anda tidak pernah untuk memiliki saham Procter & Gamble.

Bahkan, saya akan mengatakan itu bisa dibeli dengan harga berapa pun dan pada akhirnya akan menghasilkan keuntungan. Tapi itu dalam jangka waktu yang cukup lama.



Dan, kecuali jika periode holding favorit Anda adalah selamanya (seperti yang pernah dikatakan oleh Warren Buffett), saya akan mempertimbangkan untuk menunggu kesempatan yang lebih baik untuk mengambil posisi.

Atur Waktu Entri Anda Dengan PG Stock

Itu selalu menjadi tantangan ketika Anda benar-benar menyukai perusahaan tetapi Anda kehilangan keuntungan yang kuat. Hal ini membuat investor ambivalen dan takut kehilangan keuntungan lebih lanjut. Tetapi bagi investor nilai seperti saya, sulit untuk membenarkan membeli saham. Ini terutama benar setelah harga saham PG naik hampir tanpa gangguan dari sekitar pada April 2018 menjadi sekitar 4 bulan ini.

Itu adalah langkah yang menakjubkan untuk stok beta rendah secara tradisional, tetapi memang begitu.



Kami harus bekerja dengan harga yang ada di grafik, bukan harga yang kami pikirkan seharusnya menjadi. Sungguh menakjubkan untuk mempertimbangkan bahwa saham Procter & Gamble sekarang memiliki rasio harga-terhadap-pendapatan selama 12 bulan sebesar 78,4.

Tapi ini bukan pasar ayahmu atau kakekmu.

Ketukan pendapatan berturut-turut tidak diragukan lagi berkontribusi pada penilaian saham PG saat ini, dengan hasil pendapatan terbaru yang mengesankan para analis dan pemegang saham. Laba per saham PG kuartal ketiga 2019 masuk pada ,37, mengalahkan perkiraan konsensus analis ,24. Pendapatan kuartalan sebesar ,80 miliar, sementara itu, melampaui proyeksi komunitas analis sebesar ,42 miliar.

Hal ini mendorong analis RBC untuk mengatakan bahwa laporan tersebut bahkan melebihi ekspektasi tinggi kami.

Perusahaan Yang Masih Mendominasi

Sejujurnya, saya tidak dapat menyalahkan para ahli karena menempatkan harapan yang tinggi pada apa yang mungkin menjadi perusahaan terbaik di ceruk produk konsumen. Baik itu pisau cukur Gillette, pasta gigi Crest, deterjen pencuci piring Dawn, popok Pampers atau obat batuk Vicks, kemungkinan besar keluarga Anda menggunakan setidaknya satu produk Procter & Gamble. Perusahaan ini ahli dalam promosi dan branding, yang merupakan salah satu alasan saya berulang kali merekomendasikan saham PG.

Sebagai Maxime C. Cohen dari NYU dan Jeremy J. Kalas dari MIT dan Georgia Perakis menunjukkan dalam sebuah studi penelitian tentang promosi supermarket, promosi Ritel memiliki dampak yang signifikan dalam meningkatkan penjualan dan mempengaruhi pelanggan … 90% konsumen dewasa dipengaruhi oleh promosi dalam hal jumlah yang mereka belanjakan dan barang yang mereka beli.

Fakta bahwa produk Procter & Gamble ada di begitu banyak rumah tangga saat ini adalah bukti positif bahwa perusahaan masih memiliki kemampuan untuk masuk ke kepala Anda, dan di dompet Anda.

Memang, ada faktor ekonomi makro (Anda tahu saya akan menyebutkan perang dagang cepat atau lambat, bukan?) yang berada di luar kendali Procter & Gamble. Tetapi investor saham PG tidak perlu mengantisipasi peristiwa ekonomi di masa depan — mereka juga tidak boleh mencobanya.

Jon Moeller, kepala keuangan Procter & Gamble, telah kutipan tentang topik ini yang benar-benar membuat saya terkesan:

Dalam hal memprediksi segala jenis percepatan konsumen atau perlambatan konsumen, kami tidak berada dalam bisnis itu … Ada banyak hal yang dapat memengaruhi kepercayaan konsumen yang bahkan tidak dapat kami antisipasi hari ini — peristiwa geopolitik tertentu, peristiwa tertentu perkembangan politik dalam negeri, dan lain-lain. Jadi, tebakan Anda sama bagusnya dengan kami dalam hal pertumbuhan pasar ke depan.

Saya menemukan nada kerendahan hati mengagumkan (apakah Anda mendengarkan, Elon?), dan saya benar-benar percaya bahwa saham PG pada akhirnya dapat bertahan dari guncangan ekonomi makro apa pun. Namun, pada harga dan rasio P/E saat ini, saya tidak bisa memaksa diri untuk merekomendasikan mengambil posisi panjang sampai penilaian turun atau setidaknya mengambil nafas (yaitu, menyamping) untuk sementara waktu.

Takeaway di Procter & Gamble Stock

Itu menyakitkan saya untuk menyarankan tidak membeli saham yang sangat saya sukai, tetapi saya pelit yang tidak dapat diperbaiki; sama seperti saya suka membeli produk Procter & Gamble dengan kupon, saya lebih suka memiliki saham PG dengan harga diskon.

Mungkin, jika saya beruntung, itu akan segera dijual.

Sampai tulisan ini dibuat, David Moadel tidak memegang posisi di salah satu sekuritas yang disebutkan di atas.